Estratégia para opções de chamadas cobertas

Chamada coberta.

NOTA: Este gráfico indica lucro e perda no vencimento, respectivo ao valor de estoque quando você vendeu a chamada.

A estratégia.

A venda da chamada obriga você a vender ações que você já possui no preço de exercício A se a opção for atribuída.

Alguns investidores irão executar esta estratégia depois que eles já viram bons ganhos no estoque. Muitas vezes, eles venderão chamadas fora do dinheiro, então, se o preço das ações aumentar, eles estão dispostos a se separar do estoque e a obter o lucro.

As chamadas cobertas também podem ser usadas para obter renda no estoque acima e além de quaisquer dividendos. O objetivo nesse caso é que as opções expiram sem valor.

Se você comprar o estoque e vender as chamadas ao mesmo tempo, ele é chamado de & rdquo; Buy / Write. & Rdquo; Alguns investidores usam um Buy / Write como uma maneira de reduzir a base do custo de um estoque que eles apenas adquiriram.

Opções de Guy's Tips.

Como regra geral, você pode querer considerar executar esta estratégia aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração para tirar proveito do decadência do tempo acelerado à medida que a expiração se aproxima. Claro, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.

Você pode considerar a venda da chamada com um prémio que represente pelo menos 2% do preço atual da ação (preço premium de ações). Mas, em última instância, é com você o que o prémio fará com que esta estratégia valha a pena.

Tenha cuidado ao receber muito valor de tempo. Se o prémio parece anormalmente elevado, a razão é geralmente uma razão para isso. Verifique se há notícias no mercado que possam afetar o preço do estoque. Lembre-se, se algo parece ser bom para ser verdade, geralmente é.

Você possui o estoque Vender uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará abaixo da greve A.

Quem deve executá-lo.

Rookies e mais alto.

NOTA: As chamadas cobertas podem ser executadas por investidores em qualquer nível. Veja o Rookie & Rsquo; S Corner para uma explicação mais aprofundada desta estratégia.

Quando executá-lo.

Você é neutro para otimizar, e você está disposto a vender ações se atingir um preço específico.

Break-even at Expiration.

Preço atual das ações menos o prêmio recebido pela venda da chamada.

The Sweet Spot.

O ponto de encontro desta estratégia depende do seu objetivo. Se você está vendendo chamadas cobertas para ganhar renda em seu estoque, então deseja que o estoque permaneça tão próximo do preço de exercício quanto possível sem ir acima dele.

Se você quer vender o estoque ao fazer lucro adicional vendendo as chamadas, então quer que o estoque suba acima do preço de exercício e fique lá no vencimento. Dessa forma, as chamadas serão atribuídas.

No entanto, você provavelmente não quer que o estoque atire muito alto, ou você pode estar um pouco decepcionado com o fato de você se separar disso. Mas não se preocupe se isso acontecer. Você ainda fez tudo certo no estoque. Faça um favor e pare de obter cotações.

Lucro potencial máximo.

Quando a chamada é vendida pela primeira vez, o lucro potencial é limitado ao preço de exercício menos o preço atual da ação mais o prêmio recebido pela venda da chamada.

Perda máxima potencial.

Você recebe um prêmio por vender a opção, mas o risco mais negativo vem de possuir o estoque, o que pode potencialmente perder seu valor. No entanto, vender a opção cria um risco de oportunidade do & ldquo; & rdquo; Ou seja, se o preço das ações disparar, as chamadas podem ser atribuídas e você perderá esses ganhos.

Ally Invest Margin Requirement.

Como você possui o estoque, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Você quer o preço da opção que vendeu para aproximar-se de zero. Isso significa que se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos caro comprá-lo de volta.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso diminuirá o preço da opção que você vendeu, então, se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos dispendioso fazê-lo.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Veja as Cadeias de opções para o seu estoque. Selecione a cadeia de opções de chamadas cobertas e reveja o & ldquo; Static Return & rdquo; e & ldquo; se chamado Return & rdquo; colunas para garantir que você esteja feliz com resultados potenciais. O retorno estático assume que o preço das ações permanece inalterado no vencimento e a chamada expira sem valor. Se Called Return assume que o preço das ações sobe acima do preço de exercício e a chamada é atribuída.

Don & rsquo; t tem uma conta Ally Invest? Abra um hoje!

Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos pela Ally Invest Securities, LLC. MEMBROS DO MEMBROS E SIPC. Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Bear Call Spread.

O que é um 'Bear Call Spread'

Um spread de chamada de urso, ou um spread de crédito de chamada de urso, é uma estratégia de tipo de opções usada quando um comerciante de opções espera uma queda no preço do ativo subjacente. O spread de chamada de urso é conseguido através da compra de opções de chamadas a um preço de exercício específico, ao mesmo tempo que vende o mesmo número de chamadas com a mesma data de validade, mas com um menor preço de exercício. O lucro máximo a ganhar com esta estratégia é igual à diferença entre os dois preços de exercício, menos o custo líquido das opções.

BREAKING Down 'Bear Call Spread'

Por exemplo, vamos assumir que um estoque é negociado em US $ 30. Um comerciante de opção pode usar um spread de chamada de urso comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 35 por US $ 0,50 e um custo de US $ 50 ($ 0,50 * 100 ações / contrato) e venda de um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 30 por US $ 2,50 ou US $ 250 (US $ 2,50 * 100 ações / contrato). Nesse caso, o investidor ganhará um crédito de US $ 200 para configurar essa estratégia (US $ 250 a US $ 50). Se o preço do ativo subjacente fechar abaixo de US $ 30 no vencimento, o investidor realizará um lucro total de US $ 200 ((US $ 250 - $ 50) - (US $ 35 - $ 30 * 100 ações / contrato)).

Vantagens de uma propagação de chamada de urso.

A principal vantagem de um spread de chamada de urso é que o risco líquido do comércio é reduzido. A venda da opção de compra com o preço de exercício mais elevado ajuda a compensar o custo de compra da opção de compra com o menor preço de exercício. Portanto, a despesa líquida de capital é menor do que vender uma única chamada de forma definitiva. E é muito menos risco do que curtir o estoque ou a segurança, uma vez que a perda máxima é a diferença entre as duas greves reduzidas pelo valor recebido, ou crédito, quando a negociação é iniciada. Vender um estoque curto teoricamente tem risco ilimitado se o estoque se mover mais alto.

Se o comerciante acredita que o estoque subjacente ou a segurança cairá por um montante limitado entre a data de negociação e a data de validade, um spread de chamada de urso pode ser um jogo ideal. No entanto, se o estoque subjacente ou a segurança cair por uma quantidade maior, então o comerciante desiste da capacidade de reivindicar esse lucro adicional. É uma compensação entre risco e potencial recompensa que atrai muitos comerciantes.

Com o exemplo acima, o lucro da chamada de urso expande os maxs para fora se o título subjacente fechar em US $ 30 - o preço de ataque inferior - no prazo de validade. Seções abaixo de US $ 30 não resultarão em nenhum lucro adicional. O fechamento entre os dois preços de exercício resultará em lucro reduzido e fechará acima da greve mais alta, US $ 35, resultando em perda da diferença entre as duas ações de greve reduzidas pelo valor do crédito recebido no início.

Ganho máximo = $ 200 (o crédito)

Perda máxima = $ 300 (o spread de US $ 500 entre os preços de exercício menos o crédito inicial)

Como e por que usar uma estratégia de opção de chamada coberta.

Os riscos e recompensas do uso de Chamadas Cobertas.

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que envolve um estoque e um contrato de opções. O comerciante compra (ou já possui) uma ação e, em seguida, vende opções de compra pelo mesmo valor (ou menos) de estoque e então espera que o contrato de opções seja exercido ou expirar.

Se o contrato de opções for exercido (a qualquer momento para opções nos EUA e no vencimento para opções européias), o comerciante venderá o estoque ao preço de exercício e se o contrato de opções não for exercido, o comerciante manterá o estoque.

Para uma chamada coberta, a chamada que é vendida normalmente está fora do dinheiro (OTM). Isso permite que o lucro seja feito no contrato de opções e no estoque se o preço da ação permanecer abaixo do preço de exercício da opção OTM. Se você acredita que o preço da ação vai cair, mas você ainda deseja manter sua posição de estoque por enquanto, você pode vender uma opção de compra de dinheiro (ITM). Para isso, você receberá um prêmio mais alto no seu comércio de opções, mas o estoque deve cair abaixo do preço de operação da opção ITM, caso contrário, o comprador da sua opção receberá suas ações se o preço da ação estiver acima do preço de exercício no vencimento (você perde seu posição de compartilhamento). Isso é discutido em mais detalhes na seção Risco e Recompensa abaixo.

Como criar um comércio de chamadas cobertas.

Compre um estoque e compre-o apenas em lotes de 100 ações. Vender um contrato de chamada para cada 100 ações do seu estoque. Um contrato representa 100 ações. Se você possui 500 ações, você pode vender até 5 contratos de chamadas contra essa posição. Você também pode vender menos de 5 contratos, o que significa que se as opções de compra forem exercidas, você manterá parte da posição de estoque. Neste exemplo, se você vender 3 contratos e o preço estiver acima do preço de exercício no vencimento, 300 de suas ações serão convocadas, mas você ainda terá 200 restantes. Aguarde que a chamada seja exercida ou expirar. Você está ganhando dinheiro com o prémio que o comprador da opção está pagando. Se o prémio for de US $ 0,10 por ação, você faz esse prêmio completo se você mantiver a opção até o vencimento e não for exercido. Você pode comprar a opção antes da expiração, mas há poucas razões para fazê-lo, e, portanto, não é geralmente parte da estratégia.

Riscos e recompensas da estratégia de opções de chamadas cobertas.

Conforme mostrado no gráfico de risco / recompensa (veja o gráfico de tamanho completo), o risco de uma chamada coberta vem de manter a posição de estoque, o que pode cair.

Sua perda máxima ocorre se o estoque for zero. Portanto, a perda máxima por ação é:

(Preço de entrada de estoque - $ 0) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar um estoque em US $ 9 e receber um prêmio de opção de US $ 0,10 em sua chamada vendida, sua perda máxima é de US $ 8,90 por ação. A opção premium reduz sua perda máxima, em relação ao fato de possuir o estoque. A renda do prêmio da opção vem com um custo, pois também limita sua vantagem no estoque.

Você só pode lucrar com o estoque até o preço de exercício dos contratos de opções que você vendeu. Portanto, seu lucro máximo é:

(Preço de exercício - Preço de entrada de estoque) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar uma ação em US $ 9, receba um prêmio de opção de US $ 0,10 vendendo uma chamada de preço de exercício de US $ 9,50, então você mantém sua posição de ações, desde que o preço da ação permaneça abaixo de US $ 9,50 no vencimento. Se o preço das ações se mover para US $ 10, você somente ganha até $ 9.50, então seu lucro é $ 9.50 - $ 9.00 e # 43; $ 0.10 & # 61; $ 0.60.

Se você vender uma opção de chamada ITM, o preço deverá cair abaixo do preço de exercício, para que você mantenha suas ações.

Se isso ocorrer, você provavelmente estará enfrentando uma perda em sua posição de estoque, mas você ainda terá suas ações e você receberá o prêmio para ajudar a compensar a perda.

Palavra final na estratégia de opções de chamadas cobertas.

O objetivo principal da chamada coberta é coletar renda através de prêmios de opção vendendo chamadas contra um estoque que já é de propriedade. Supondo que as ações não se movem acima do preço de exercício, o comerciante cobra o prêmio e tem permissão para manter a posição de estoque (que ainda pode lucrar com o preço de exercício).

Os comerciantes precisam ter em conta a comissão ao negociar uma chamada coberta. Se as comissões apagarem uma parcela significativa do prêmio recebido, não vale a pena vender a opção (s) e criar uma chamada coberta.

A escrita de chamadas cobertas geralmente é usada por investidores e comerciantes de longo prazo, e raramente é usada por comerciantes do dia.

Pronto para começar a construir riqueza? Inscreva-se hoje para aprender a economizar para uma reforma antecipada, enfrentar sua dívida e aumentar seu patrimônio líquido.

Buy-Write.

O que significa 'Buy-Write' significa.

A compra-escrita é uma estratégia de negociação que consiste em escrever opções de compra em uma posição subjacente para gerar receita de prémios de opção. Como a posição das opções é coberta pela posição subjacente, o risco negativo de escrever a opção é minimizado.

BREAKING 'Buy-Write'

Por exemplo, suponha que um comerciante tenha uma posição de 100 ações no estoque XYZ e compre as ações por US $ 10 cada. Logo depois, o comerciante decide escrever uma opção de compra para ações XYZ a um preço de exercício de US $ 12,50, vendendo por um pequeno prémio. Enquanto o preço de XYZ ficar abaixo de US $ 12,50 até o vencimento, o comerciante manterá o prémio. Se o preço subir acima do nível de $ 12.50 e é exercido, o comerciante será obrigado a vender as ações em US $ 12,50 para o titular da opção. O comércio só perderá a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado.

3 boas estratégias para chamadas abrangidas.

13/08/2018 9:00 am EST.

Os escritores de chamadas cobertas podem lucrar com pouco risco e um risco maior traz recompensas mais altas, escreve Mike Scanlin, CEO da BornToSell.

As chamadas cobertas são uma das estratégias mais orientadas a renda baseadas em opções, mais conservadoras, mais populares e consistentes. Eles podem ser usados ​​para gerar rendimento adicional em uma carteira de participações de capital, como alternativa ao caixa ou títulos de baixo rendimento ou ao crescimento agressivo da conta através de uma gestão mais ativa.

Um portfólio conservador típico contém uma coleção diversificada de empresas de grande capitalização, de pagamento de dividendos e blue-chip. O rendimento de dividendos é provavelmente de 3% a 4%, e você tem uma chance de alguma valorização do capital.

O que muitos investidores não percebem é que ao escrever as opções de compra de dinheiro em relação ao seu portfólio, eles podem diminuir a volatilidade da carteira e aumentar os retornos globais - sem assumir qualquer risco de capital adicional.

Por exemplo, AT & amp; T (T) paga um bom dividendo anual de 5,4%. Mas você pode fazer melhor. Ao redigir uma chamada coberta que é 5% do dinheiro com dois a três meses até o vencimento, você pode ganhar 4% ao ano adicional em receita de prémio de chamadas. Você deixa-se um potencial de vantagem (ganho máximo de 5% em dois a três meses), enquanto ganha um rendimento anualizado combinado acima de 9% (dividend plus premium).

Alternativa ao dinheiro ou obrigações.

Existem três problemas com as baixas taxas de juros de hoje:

Os investidores de renda fixa têm dificuldade em chegar ao fim quando eles apenas ganham 2% ou 3% ao ano em seu portfólio de taxas de títulos altamente qualificados, não se manterão baixos para sempre, e quando eles inevitavelmente começarão a aumentar, o valor de Os títulos cairão é um desafio para manter o caixa quando receber juros próximos.

Chamadas cobertas constituem uma excelente alternativa. Ao escrever a curto prazo no fundo das chamadas de dinheiro em ações de blue-chip, um investidor conservador pode ganhar 6% a 9% ao ano sem tomar muito risco de equidade. Isso é mais de três vezes o que os títulos altamente cotados pagam. Além disso, você removeu algum risco de taxa de juros de sua carteira vendendo seus títulos antes que as taxas aumentassem.

A chave é escolher um portfólio bem diversificado de ações de grande capitalização, dividendos, blue-chip e, em seguida, escrever profundamente as chamadas cobertas com dinheiro (provavelmente 5% a 10% no dinheiro, com duração de um a três meses).

Chamadas abrangentes agressivas.

Qualquer estratégia pode ser usada de forma agressiva para que os investidores tenham maior risco e maior recompensa. As chamadas cobertas não são uma exceção. Ao escrever opções no mercado em ações beta mais altas, você pode obter retornos muito superiores a 10% ao ano.

É claro que, com retornos mais altos, tem maior risco. Você não quer escolher ações que tenham um anúncio da FDA ou uma versão de resultados antes da data de expiração da opção. E você pode não querer escolher o último estoque de P / E de moda ou baseado em momentum.

Em vez disso, escolha um conjunto diversificado de ações de crescimento em que você acredita (eles não precisam ser de grande capitalização, nem precisam pagar um dividendo). Em seguida, escreva opções de curto prazo com preços de exercício próximos do preço atual da ação. É assim que você captura o máximo possível de tempo.

O cenário perfeito é que seus estoques são planos entre o momento em que você vende a opção e a data de validade. Se eles subirem, você verá pouco desse ganho desde que você escreveu chamadas em dinheiro contra eles, mas se eles caírem, você terá alguma proteção contra desvantagem da opção premium que você recebeu.

A chave é ficar bem diversificada e manter as durações das opções baixas. Durante um mercado de ursos significativo, você ainda pode perder, mas durante um mercado plano ou alto, você deve fazer tudo bem.

Um estudo de 23 anos recentemente divulgado mostra que a escrita de chamadas cobertas sistemáticas (índices BXM e BXY) produz maiores retornos em volatilidades mais baixas que o benchmark S & amp; P 500:

Clique para ampliar.

Além disso, esse desempenho excessivo aplica-se a praticamente qualquer período de tempo nos últimos 20 anos (período que termina em 31 de dezembro de 2018):

Clique para ampliar.

Artigos relacionados em OPTIONS.

Este é um retransmissão do painel webinar OICs. Nesta discussão de mergulho profundo, Frank Fahey (representando.

Roma Colwell-Steinke do CBOEs Options Institute junta-se a Joe Burgoyne em uma conversa sobre estratégia.

Este é um retransmissão do painel do webinar OIC & rsquo; s onde você pode mergulhar profundamente nas opções gregas.

O anfitrião Joe Burgoyne responde questões de ouvintes sobre mini-opções e recursos de investidores. Então, no Stra.

Próximos eventos.

FOCO: as melhores idéias de dinheiro para 2018.

FOCUS: Futures, Options, & amp; Cryptocurrencies.

Links patrocinados.

Advice Trade, Inc.

O AdviceTrade fornece comunidades on-line para comerciantes do mercado de ações para aprender e interagir. AdviceTrade & # 39 ;.

Commodity Futures Trading Commission.

Three Lafayette Center, 1155 21st Street NW, Washington, DC 20581.

Propriedades nacionais de varejo, Inc.

450 South Orange Avenue, Suite 900, Orlando, FL 32801.